Мнение

Dave Goodboy: 5 причин, по которым цена акции компании Apple не достигнет 1 000 долларов

Я всегда был скептически настроен по отношению к Apple. Мне ничего не нравилось в этой компании, начиная с ее нелепого логотипа и заканчивая названиями и интерфейсами ее продуктов. Мне было ясно, что яблочные устройства должны скорее находится в категории пафоса или искусства, чем на рабочем месте, как все «нормальные» компьютеры.

Мое отношение радикально изменилось, когда в 2007 году я увидел смартфон iPhone. Даже при моем твердом отрицательном отношении к псевдомодным девайсам компании Apple, я пришел к выводу, что на этот раз они сделали, действительно, революционный продукт и мне обязательно нужно его купить. Смартфон iPhone, – а со временем и планшет iPad, – стали моими надежными помощниками в работе и развлечении. Не знаю, как это еще описать, но у этих устройств есть душа. Душа, которой так не хватает в продукции других производителей мобильных гаджетов.

На приведенном ниже графике вы видите, что рынок согласен с моей оценкой продукции компании Apple. Рыночная цена акций выросла с 200 долларов за штуку в начале 2010 г. до 700 долларов в августе 2012 г.

Стремительный рост компании Apple в последние два года. Продолжится ли рост?

Только теперь я снова ощущаю определенные опасения

Движение вверх закончилось, – так всегда бывает, – резко и неожиданно. В середине сентября инвесторы стали продавать акции, что привело к снижению их стоимости на 13%, до уровня примерно 610 долларов за штуку. Сейчас цена колеблется в пределах 620-630 долларов. Продажа акций началась после полученных в июле расчетов, согласно которым доходы компании в следующем квартале окажутся на четверть меньше ожидаемых.

Вопрос в том, достигнет ли цена акций компании Apple столь желаемого уровня в 1 000 долларов за штуку, и появится ли в результате первая в истории компания стоимостью в триллион долларов?

Я большой поклонник компании Apple, и мне больно об этом говорить, но я не верю, что это случится. И вот почему.

1. В цену акций были включены оптимистические ожидания

Цена акций возросла до 700 долларов за счет ожидания успешной продажи смартфона iPhone 5. Как только смартфон появился в продаже, даже несмотря на его успех, акции все же стали продавать. С этого момента, чтобы достичь поставленных инвесторами оптимистичных целей, компании придется постоянно поднимать планку. Я не думаю, что ей это удастся, учитывая на сколько сейчас высоки ожидания.

2. Инсайдеры продают

По самой последней информации инсайдеры компании продают свои акции. Среди примечательных примеров – генеральный советник компании Брюс Сьюэлл (Bruce Sewell), который продал 2,5 тыс. акций. У него в собственности по-прежнему остается 10 тыс. акций, но в течение нескольких недель после того, как он продал часть своих акций, их цена упала на 6%. Член совета директоров Миллард Дрекслер (S. Millard Drexler) недавно продал 25 тыс. акций, в портфеле у него осталось 584 акции. Однако наибольшие опасения, пожалуй, вызывает то, что старший вице-президент компании Джефф Уильямс (Jeff Williams) только что продал около 2,2 тыс. акций – практически весь принадлежащий ему пакет, – в результате у него осталось меньше 300 акций.

Такие крупные сделки, совершенные инсайдерами, в сочетании с прочими факторами, в т.ч. с падением цены, могут свидетельствовать о том, что компанию ждут тяжелые времена.

3. Несмотря на огромный спрос, объемы продаж не оправдали ожиданий

За первые три дня после релиза компания Apple продала 5 млн. аппаратов iPhone 5. Цифра впечатляющая, однако аналитики рассчитывали, что будет продано 7-8 млн. аппаратов.

4. Прибыль компании очень зависит от успеха одного продукта

Более 60% валового дохода компания Apple получает за счет продажи смартфонов iPhone. Покупатели высокотехнологичных продуктов, как правило, не хранят верность одному бренду. А это значит, что владельцы смартфонов iPhone могут быстро сменить его на другую новинку. По оценкам специалистов агентства International Data Corporation, в августе компания Apple контролировала примерно 19% рынка смартфонов, тогда как производителям смартфонов на базе Android принадлежало около 70% рынка.

Исторически сложилось, жизненный цикл таких товаров короток, они недолго считаются «горячей новинкой», так что это лишь вопрос времени, как скоро воображением потребителей завладеет новый продукт. Когда это произойдет, доходы компании Apple рухнут.

5. Снижение темпов роста экономики Китая

Доходы на китайском рынке во втором квартале сократились на 28% по сравнению с предыдущим. Плохие новости, поскольку Китай – это второй по величине рынок сбыта компании Apple. Снижение прибыли в Китае может нанести серьезный урон компании в целом.

*Давид Гудбой, вице-президент компании IntrendX llc, а также один из авторов сайта Tradingmarkets.com — контент провайдер для Yahoo Finance

Источник: kapitall.com

Обсудить

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *